Der brasilianische Finanzminister Dario Durigan sagte am Sonntag, dass Präsident Luiz Inácio Lula da Silva keinen Vorschlag zur Begrenzung des brasilianischen Leitzinses Selic erwäge. Außerdem bestritt er Berichte, Lula habe ein Treffen mit dem Ökonomen André Lara Resende geplant, der sich für einen anderen Ansatz in der Fiskal- und Geldpolitik ausgesprochen hat.

Die Äußerungen folgten auf Berichte, wonach Regierungsvertreter ein Treffen zwischen Lula und Ökonomen anstrebten, um mögliche Reaktionen auf die fiskalischen Herausforderungen des Landes zu erörtern. Resende, einer der Architekten des Real-Plans, hat vorgeschlagen, die Fiskal- und Geldpolitik über einen Nationalen Fiskal- und Währungsrat zu koordinieren, der gemeinsame Ziele für einen Zeitraum von vier bis fünf Jahren festlegen würde.

Nach Resendes Vorschlag würde die Zentralbank den Selic-Zinssatz zwischen dem Inflationsziel von 3 % und dem geschätzten potenziellen nominalen BIP-Wachstum von etwa 5,5 % halten. Der Zinssatz würde zunächst schrittweise über einen Zeitraum von 12 Monaten auf 7,5 % gesenkt, mit einem Sicherheitspuffer von zwei Prozentpunkten gegenüber dem potenziellen BIP-Wachstum.

„Keine dieser Ideen, etwa die Festlegung einer Obergrenze für die Zinssätze, steht auf der Agenda des Präsidenten“, sagte Durigan. Er fügte hinzu, ein Treffen mit Resende sei nicht geplant, obwohl mehrere Ökonomen angeboten hätten, einen Beitrag zu leisten, und mit dem BNDES-Präsidenten Aloízio Mercadante in Kontakt stünden.

Resende hat argumentiert, Brasiliens fiskalisches Problem liege bei den Zinskosten und nicht bei den Primärausgaben, die Zinszahlungen nicht einschließen. Seiner Ansicht nach treiben hohe Zinssätze die Kosten der öffentlichen Verschuldung schneller in die Höhe, als die Wirtschaft Vermögen schaffen kann. Der Selic-Zinssatz liegt bei 13,75 % pro Jahr und ist laut dem Bericht seit 2022 zweistellig.

Die Diskussion hat an den Finanzmärkten Besorgnis ausgelöst. Der PT-Vorsitzende Edinho Silva kritisierte Spekulationen über die Wirtschaftspolitik und sagte, Durigan sei der einzige Amtsträger, der befugt sei, im Namen der Regierung Lula zu diesem Thema zu sprechen. Wirtschaftsvertreter sprachen am Sonntag mit dem Präsidenten, nachdem die Märkte negativ auf Berichte über ein mögliches Treffen mit Resende reagiert hatten.

Die Debatte findet vor dem Hintergrund von Forderungen statt, die nächste Lula-Regierung solle einen glaubwürdigen Fiskalplan vorlegen. Einige Verbündete haben sich für eine frühere Entscheidung über das Wirtschaftsteam für eine mögliche vierte Amtszeit ausgesprochen. Sie hoffen, dadurch klarere Signale an die Märkte zu senden und den Anstieg des US-Dollars einzudämmen, über den nach dem Ergebnis der Stichwahl berichtet wurde.

Quellen: Folha Mercado.