Las finanzas públicas de Francia están bajo presión: los déficits persisten, la deuda aumenta y las tasas de interés más altas elevan gradualmente el costo de atenderla. Los economistas Jérôme Creel y Jonas Kaiser afirman que el país debe mirar más allá del cumplimiento de sus compromisos presupuestarios europeos y señalan que los mercados financieros han seguido ampliando la diferencia entre las tasas de interés de Francia y Alemania.
En un artículo de opinión publicado en Le Monde, los economistas sostienen que el debate sobre la austeridad debería considerar sus consecuencias económicas y sociales, y no solo las cuentas. Recortar miles de millones en gasto o subir los impuestos puede afectar la actividad, escriben, y que los anteriores aumentos del déficit público hayan tenido un impacto limitado no significa que reducirlo vaya a ser indoloro.
Creel y Kaiser también subrayan que los déficits tienen causas y efectos distintos. Algunos aumentan automáticamente cuando empeoran las condiciones económicas, a medida que crecen las prestaciones por desempleo y caen los ingresos fiscales. Otros son consecuencia de decisiones políticas, como reducir los impuestos de sociedades o poner en marcha un plan de estímulo para acelerar la transición ecológica.
El momento y el propósito de esas decisiones importan, sostienen. Un déficit puede ayudar a estabilizar la economía tras una recesión o respaldar sectores estratégicos con potencial futuro. Sin embargo, un gasto realizado en un momento inoportuno podría alimentar la inflación o mantener a flote industrias en declive. Por ello, los autores advierten que una austeridad indiscriminada cuando la actividad económica se desacelera y aumenta el desempleo podría resultar especialmente costosa.
Fuentes: Le Monde Économie.