Die Debatte über den Plan des Ökonomen André Lara Resende hat in den sozialen Medien Forderungen von Unterstützern der Arbeiterpartei Brasiliens (PT) nach einer Kampagne gegen hohe Zinsen angeheizt. Doch, so argumentiert die Kolumnistin Adriana Fernandes, beseitigt dieser Druck nicht die Unsicherheit rund um die Finanzpolitik des Landes.
Die unmittelbare Herausforderung für Präsident Lula nach seiner Wiederwahl besteht darin, deutlicher zu signalisieren, wie die Regierung die öffentlichen Finanzen auf einen berechenbareren Kurs bringen will. Dazu gehört, festzulegen, ob eine Anpassung auf höheren Einnahmen, geringeren Ausgaben oder beidem beruhen und ob sie schrittweise oder schneller erfolgen soll.
Der dringendste Schritt ist die Verabschiedung des Haushalts für 2027. Der Vorschlag der Regierung sieht für das kommende Jahr einen Primärüberschuss von 0,13 % des BIP beziehungsweise 18,6 Milliarden R$ vor. Gleichzeitig prognostizierte der jüngste Einnahmen- und Ausgabenbericht der Regierung für dieses Jahr ein Defizit von 0,59 % des BIP beziehungsweise 80,9 Milliarden R$. Sollte der Kongress das Haushaltsszenario billigen, müsste die Regierung im ersten Jahr von Lulas neuer Amtszeit eine Anpassung von nahezu 100 Milliarden R$ vornehmen.
Die Finanzmärkte sind von dem vorgeschlagenen Ziel nicht überzeugt und erwarten für 2027 ein Defizit von 0,4 % des BIP. Fernandes merkt an, dass die Märkte den Ansatz der Regierung angesichts des Wachstums der öffentlichen Verschuldung für zu schrittweise halten. Für die Regierung wäre die Anpassung jedoch erheblich – zu einer Zeit, in der sich die Wirtschaft abschwächt und die Inflation steigt; auch Ölpreise, El Niño, Unsicherheit bei der Steuerreform und eine verkürzte Arbeitswoche stellen Herausforderungen dar.
Die Debatte spiegelt unterschiedliche Erwartungen wider: Die Finanzmärkte dürften eine stärkere Anpassung verlangen, während Teile des linken Flügels der PT weniger wollen als das, was das Wirtschaftsteam vorgeschlagen und Lula im Haushaltsentwurf vorgelegt hat. Fernandes zufolge ist der Streit auch Teil des Wettbewerbs darum, wer der nächste Finanzminister wird. Zwar herrsche weitgehend Einigkeit darüber, dass das Haushaltsproblem angegangen werden müsse, schreibt sie, doch gebe es keinen politischen Konsens darüber, wie dies geschehen soll.
Quellen: Folha Mercado.