Le marché des fusions-acquisitions au Brésil a totalisé 49,2 milliards de dollars américains (268,6 milliards de réals) au troisième trimestre 2026, soit une hausse de 31 % par rapport à la même période un an plus tôt, selon une étude du cabinet de conseil Aon. Le nombre d’opérations a reculé de 31,15 % à 968, signe d’un marché de plus en plus concentré sur les transactions de grande valeur.

« Le marché des fusions-acquisitions est devenu plus sélectif. La qualité des actifs, la diligence raisonnable et la capacité à conclure les opérations prennent davantage d’importance », a déclaré André Nogueira, responsable des solutions de fusion-acquisition d’Aon au Brésil.

Les opérations traditionnelles de fusion-acquisition ont représenté 518 transactions, d’une valeur de 28,26 milliards de dollars américains (154,3 milliards de réals). Le capital-investissement a enregistré 62 opérations totalisant 10,89 milliards de dollars américains (59,4 milliards de réals). Les acquisitions d’actifs ont été au nombre de 223, pour une valeur cumulée de 8,14 milliards de dollars américains (44,4 milliards de réals), tandis que le capital-risque a recensé 167 opérations d’une valeur de 1,89 milliard de dollars américains (10,3 milliards de réals).

Les secteurs de l’Internet, des logiciels et des services technologiques sont arrivés en tête en nombre d’opérations, avec 161 transactions. Toutefois, le volume des fusions-acquisitions dans le secteur a chuté de 39 % par rapport au troisième trimestre 2025. L’immobilier s’est classé deuxième, avec 147 transactions, en baisse de 1 % sur un an.

Aon a relevé deux des plus importantes opérations impliquant des entreprises brésiliennes : des transactions entre Afya et Nexa Resources, évaluées à environ 2,65 milliards de dollars américains (14,5 milliards de réals) au total, et l’acquisition par la société australienne South32 d’actifs dans la chaîne d’approvisionnement de l’aluminium au Brésil, pour environ 1,16 milliard de dollars américains (6,3 milliards de réals).

À l’échelle de l’Amérique latine, le Brésil a représenté 61 % de la valeur totale des activités de fusion-acquisition. La région a enregistré 1 720 opérations au cours des neuf premiers mois de 2026, soit une baisse de 26 % par rapport à la même période en 2025, tandis que la valeur totale des transactions a diminué de 5,1 % à 78,8 milliards de dollars américains (430,2 milliards de réals).

La Colombie et le Pérou ont également enregistré moins de transactions, parallèlement à une hausse de leur valeur cumulée. Le nombre d’opérations en Colombie a diminué de 19,6 %, tandis que leur valeur totale a progressé de 58,5 %. Le Pérou a enregistré une baisse de 19,5 % des transactions de fusion-acquisition, accompagnée d’une hausse de 122 % de leur valeur.

Aon s’attend à ce que le nombre d’opérations dans la région se redresse progressivement en 2027. Pedro da Costa, responsable des fusions-acquisitions de la société pour l’Amérique latine, a déclaré que le coût du capital, la prévisibilité des règles économiques et commerciales, ainsi que la convergence des attentes des acheteurs et des vendeurs en matière de prix seront des facteurs déterminants.

Sources: Folha Mercado.