O mercado de fusões e aquisições do Brasil totalizou US$ 49,2 bilhões (R$ 268,6 bilhões) no terceiro trimestre de 2026, um aumento de 31% em relação ao mesmo período do ano anterior, segundo um estudo da consultoria Aon. O número de transações caiu 31,15%, para 968, apontando para um mercado cada vez mais concentrado em operações de maior valor.

“O mercado de M&A tornou-se mais seletivo. A qualidade dos ativos, a due diligence e a capacidade de concluir operações estão se tornando mais importantes”, afirmou André Nogueira, líder de soluções de M&A da Aon no Brasil.

As operações tradicionais de M&A responderam por 518 transações, no valor de US$ 28,26 bilhões (R$ 154,3 bilhões). O private equity registrou 62 operações, totalizando US$ 10,89 bilhões (R$ 59,4 bilhões). As aquisições de ativos somaram 223, com valor combinado de US$ 8,14 bilhões (R$ 44,4 bilhões), enquanto o venture capital registrou 167 operações no valor de US$ 1,89 bilhão (R$ 10,3 bilhões).

Internet, software e serviços de tecnologia lideraram em número de transações, com 161 operações. No entanto, o volume de M&A do setor caiu 39% em relação ao terceiro trimestre de 2025. O setor imobiliário ficou em segundo lugar, com 147 transações, uma queda de 1% em relação ao ano anterior.

A Aon identificou duas das maiores operações envolvendo empresas brasileiras: transações entre a Afya e a Nexa Resources, avaliadas em cerca de US$ 2,65 bilhões (R$ 14,5 bilhões) no total, e a aquisição, pela empresa australiana South32, de ativos na cadeia de fornecimento de alumínio do Brasil por aproximadamente US$ 1,16 bilhão (R$ 6,3 bilhões).

Em toda a América Latina, o Brasil respondeu por 61% do valor total da atividade de M&A. A região registrou 1.720 operações nos primeiros nove meses de 2026, uma queda de 26% em relação ao mesmo período de 2025, enquanto o valor total das operações recuou 5,1%, para US$ 78,8 bilhões (R$ 430,2 bilhões).

A Colômbia e o Peru também registraram menos transações, junto com valores agregados mais altos. O número de operações na Colômbia caiu 19,6%, enquanto o valor total subiu 58,5%. O Peru registrou uma queda de 19,5% nas transações de M&A, acompanhada de um aumento de 122% no valor.

A Aon espera que o número de transações em toda a região se recupere gradualmente em 2027. Pedro da Costa, chefe de M&A da empresa para a América Latina, afirmou que o custo do capital, a previsibilidade das regras econômicas e comerciais e o alinhamento das expectativas de preço de compradores e vendedores serão fatores fundamentais.

Fontes: Folha Mercado.