I conti globali attirano gli investitori brasiliani all’estero mentre cresce la domanda - Economia e imprese

L’interesse dei brasiliani per i conti internazionali e gli investimenti all’estero è aumentato, con piattaforme e banche che segnalano più clienti e saldi più elevati. La tendenza è sempre più trainata dalla diversificazione continuativa dei portafogli, non soltanto dalle oscillazioni valutarie di breve periodo.

La domanda dei brasiliani per i conti globali e gli investimenti all’estero è cresciuta in seguito alle tappe delle elezioni presidenziali. Avenue ha registrato il numero più alto di aperture di conti nel 2026 il 26 ottobre. Le nuove registrazioni nei due giorni successivi sono state superiori del 60% alla media annuale, mentre i flussi netti in entrata hanno raggiunto un livello da tre a quattro volte superiore alle medie recenti. Dopo il primo turno di votazioni, il 5 ottobre le aperture di conti sono state superiori del 130% rispetto alla media giornaliera della piattaforma per il mese, e i flussi netti in entrata sono stati 8,2 volte più alti rispetto a una giornata tipica.

I conti globali, inizialmente utilizzati soprattutto per le spese di viaggio e gli acquisti internazionali, consentono ora ai clienti anche di detenere riserve in valuta estera e investire in azioni, fondi e titoli a reddito fisso all’estero. Carlos Ambrósio, partner di Avenue e responsabile della gestione patrimoniale, afferma che la domanda si è estesa oltre i grandi investitori, includendo clienti prudenti che cercano di proteggere il proprio patrimonio e investitori più aggressivi alla ricerca di classi di attività meno disponibili in Brasile.

Ambrósio afferma che nel 2026 è cambiato soprattutto il modo in cui i brasiliani allocano il denaro a livello internazionale. Invece di effettuare trasferimenti occasionali in risposta a forti movimenti valutari, i clienti versano denaro con maggiore regolarità, a prescindere dalle variazioni di breve periodo del dollaro. Collega questo cambiamento a una maggiore consapevolezza dei rischi legati alla concentrazione del patrimonio in real e in investimenti legati al parametro di riferimento CDI.

I dati della banca centrale brasiliana mostrano che nel 2025 32.400 persone fisiche e società hanno dichiarato attività all’estero, il totale più alto dal 2020. La cifra comprendeva 28.300 persone fisiche, il numero più elevato dal 2019. I confronti con gli anni precedenti richiedono cautela: dal 2020 la dichiarazione è obbligatoria per chi detiene più di 1 milione di dollari USA in attività estere, mentre in precedenza la soglia era di 100.000 R$.

Anche le società finanziarie segnalano una crescita. Nomad afferma che la propria base clienti è passata da circa 500.000 alla fine del 2022 a 3,8 milioni nel 2025, mentre le attività in custodia hanno superato gli 8 miliardi di R$. Secondo Bruno Guarnieri, direttore delle entrate e partner della società, la maggior parte dei clienti ha un reddito mensile di almeno 15.000 R$ e punta a diversificare il proprio patrimonio e a proteggere una parte dei fondi dalle oscillazioni dei mercati brasiliani. Afferma che l’interesse per gli investimenti a rischio più elevato è cresciuto a partire da una base inizialmente più prudente.

Secondo Samuel Barros, direttore della formazione continua e delle soluzioni aziendali presso Ibmec, l’espansione riflette diversi fattori: la ricerca di una diversificazione del portafoglio, l’instabilità macroeconomica del Brasile e le minori barriere ai mercati internazionali. Le banche digitali e le società di intermediazione hanno reso più semplice trasferire denaro all’estero e investire in attività straniere, servizi un tempo più strettamente associati ai clienti ad alto reddito che si avvalevano di servizi bancari privati e conti all’estero.

Le modalità di utilizzo di questi conti variano da cliente a cliente. Il CEO di Revolut Brazil, Glauber Mota, afferma che circa il 60% dei fondi in valuta estera sulla piattaforma viene utilizzato per consumi e pagamenti internazionali, mentre il restante 40% è detenuto come riserva o investito. Negli ultimi 12 mesi, sia la base clienti brasiliana della società sia il volume dei fondi in valuta estera sono cresciuti di circa il 200%.

Presso C6 Bank, le spese di viaggio restano il principale utilizzo del suo conto globale, anche se i clienti possono accedere anche ad azioni estere, ETF e titoli a reddito fisso. Da agosto 2024 ad agosto 2026, il numero dei conti è aumentato del 44% e i fondi in essi detenuti sono cresciuti del 32%.

Altri istituti segnalano una maggiore attività d’investimento. Bradesco afferma che, negli ultimi 12 mesi, il valore in dollari detenuto nei suoi conti globali è aumentato di oltre sette volte, mentre il numero dei conti è cresciuto di oltre 15 volte. La banca afferma che circa l’80% dei clienti che aprono un conto presso Bradesco Bank destina i fondi a qualche forma di investimento internazionale; la crescita è trainata soprattutto dai clienti ad alto reddito.

Santander ha registrato, su base annua, un aumento del 123% nelle aperture di conti globali e del 48% nel volume degli investimenti detenuti all’estero dai clienti brasiliani. Maria Fernanda Barreto, responsabile del segmento Select della banca, afferma che la domanda è concentrata tra i clienti ad alto reddito che cercano di diversificare i propri patrimoni e accedere ai mercati internazionali.

XP afferma che il numero di clienti con esposizione internazionale è cresciuto di oltre dieci volte dal 2022 e di più del 150% negli ultimi 24 mesi. La società di intermediazione segnala inoltre oltre due milioni di operazioni in valuta estera e d’investimento negli ultimi mesi. Diego Correia, responsabile degli investimenti internazionali della società, afferma che le attività in gestione sono aumentate di oltre cinque volte dal 2022 e che la tendenza ora raggiunge anche i clienti al dettaglio, oltre agli investitori ad alto reddito. XP raccomanda a tutti i clienti, compresi gli investitori prudenti, di detenere direttamente all’estero almeno il 15% delle proprie attività finanziarie.

Renato Moritz, co-CEO della società di intermediazione statunitense di BTG Pactual, afferma che i clienti stanno diversificando geograficamente ed esplorando settori dell’economia statunitense poco o per nulla rappresentati in Brasile. Aggiunge che i guadagni delle grandi società statunitensi hanno attirato l’attenzione degli investitori brasiliani sulle opportunità offerte da altri mercati.

Inter afferma che nel secondo trimestre del 2026 il suo Global Account contava sei milioni di clienti. Oltre che per le spese di viaggio, i clienti lo utilizzano per ricevere pagamenti dall’estero, trasferire fondi e investire. La sua base di clienti individuali è cresciuta del 49% nei 12 mesi precedenti. Conta Global Ultravioleta di Nubank può essere utilizzato anche per le spese all’estero, le riserve in dollari, i pagamenti in entrata e i trasferimenti internazionali. Anche Banco do Brasil segnala una crescente domanda di servizi finanziari internazionali legati ai viaggi, alle attività commerciali all’estero e alla diversificazione degli investimenti, e afferma di stare ampliando la propria gamma di prodotti.

Bruno Peixoto, partner di BPTax, afferma che anche norme fiscali più semplici hanno sostenuto l’internazionalizzazione del patrimonio brasiliano. La legge n. 14.754 del 2023 ha stabilito un’aliquota fiscale del 15% sui redditi derivanti dagli investimenti finanziari all’estero, calcolata nella dichiarazione annuale dei redditi. Afferma che queste norme hanno semplificato la tassazione di tali investimenti e contribuito ad accrescerne l’interesse.

I conti globali non vanno confusi con i conti di deposito denominati in dollari aperti in Brasile. I fondi detenuti tramite piattaforme come Nomad e i conti globali delle banche sono depositati all’estero. I conti di deposito in valuta estera con sede in Brasile restano limitati a specifici casi previsti dai regolamenti della banca centrale.

Fonti: Folha Mercado.