Mercoledì il dollaro statunitense ha aperto in calo rispetto al real brasiliano, dopo che i Democratici hanno conquistato la maggioranza in entrambe le camere del Congresso, infliggendo una battuta d’arresto al presidente Donald Trump. Alle 9:48, il dollaro perdeva lo 0,20%, a 5,475 real. Il giorno precedente era salito dello 0,70%, a 5,486 real, il livello di chiusura più alto da dicembre 2025.

Il movimento seguiva un più ampio indebolimento della valuta statunitense: nello stesso momento, l’indice DXY, che misura il dollaro rispetto a un paniere di sei valute principali, perdeva lo 0,54%.

I futures sui tassi d’interesse brasiliani erano pressoché stabili sulle scadenze più brevi e leggermente in calo su quelle più lunghe, mentre gli investitori attendevano la decisione del Comitato di politica monetaria (Copom). L’aspettativa prevalente sul mercato era che il Selic rimanesse al 13,75% annuo. L’annuncio del Copom era previsto dopo le 18.

Un sondaggio di BTG Pactual condotto su 54 operatori dei mercati finanziari ha rilevato che il 77,8% si aspettava che la banca centrale mantenesse i tassi invariati a novembre e che l’81,5% riteneva questa la linea più prudente. Anche un sondaggio di Bloomberg su 31 economisti indicava che i tassi sarebbero rimasti invariati, sebbene cinque intervistati considerassero possibile un taglio al 13,50%.

I mercati interni restavano sotto pressione per il peggioramento delle aspettative d’inflazione. Nel primo sondaggio Focus pubblicato dopo la rielezione del presidente Luiz Inácio Lula da Silva, gli economisti hanno rivisto al rialzo le previsioni d’inflazione per il 2026 e quelle sul tasso Selic a fine anno. È aumentata anche la stima dell’inflazione per il 2027, al 4,76%, oltre il limite superiore dell’intervallo obiettivo.

Otávio Araújo, consulente senior presso ZERO Markets Brasil, ha affermato che probabilmente anche l’Ibovespa avrebbe aperto sotto pressione, dopo aver perso terreno per sei sedute consecutive. L’indice si trovava circa il 20,8% sotto il picco di ottobre, in un contesto di maggiore avversione al rischio da parte degli investitori. Ha detto che la prospettiva di una pausa nell’allentamento monetario, insieme a previsioni d’inflazione più elevate, tassi sui futures in aumento e un real più debole, aveva ridotto il margine per ulteriori tagli dei tassi senza accrescere le preoccupazioni sui rischi fiscali e sulla credibilità della politica monetaria.

Nella seduta precedente l’Ibovespa aveva perso l’1,42%, chiudendo a 165.528 punti, il livello di chiusura più basso da gennaio. Il calo era seguito alle discussioni di mercato su una proposta dell’economista André Lara Resende per ridurre il Selic attraverso un nuovo quadro che collegasse la politica fiscale e quella monetaria. La proposta e le speculazioni su possibili cambiamenti della politica economica avevano contribuito a suscitare preoccupazione tra analisti e investitori.

Sui mercati internazionali, i rendimenti dei Treasury statunitensi erano in calo. Il rendimento dei titoli decennali era al 4,927%, in flessione dello 0,71%, mentre quello dei titoli trentennali era al 5,301%, in calo dello 0,46%. Il Brent perdeva l’1,41%, a 102 dollari al barile, alle 9:54.

Fonti: Folha Mercado.