O crescimento da demanda por eletricidade no Paraguai pode pressionar para cima os preços da energia no Brasil ao reduzir a quantidade de eletricidade disponível da usina hidrelétrica de Itaipu durante o pico da noite, segundo um relatório do Itaú BBA. O banco afirmou que a mudança pode se tornar mais acentuada a partir de 2027, quando o operador do sistema brasileiro, ONS, deverá adotar um novo método para prever a demanda da empresa estatal paraguaia de energia, a Ande.

Pelo tratado de Itaipu, Brasil e Paraguai têm direito, cada um, à metade da produção da usina binacional de 14 gigawatts. Qualquer um dos países pode adquirir a parcela não utilizada pelo outro. Tradicionalmente, o Brasil utiliza toda a sua cota e compra o excedente do Paraguai, mas o aumento da demanda por eletricidade no Paraguai reduziu a quantidade disponível para o Brasil. O relatório associa esse crescimento a atividades como mineração de criptomoedas e centros de dados.

A demanda de energia do Paraguai cresceu de 12% a 18% ao ano entre 2023 e 2025, alcançando uma carga média de 3,3 GW no ano passado, afirmou o Itaú BBA. Itaipu atende a quase toda essa demanda, embora sua participação possa variar dependendo das decisões comerciais e operacionais da Ande.

O horário da demanda também é importante: o pico do Paraguai ocorre às 18h, coincidindo com o pico da carga líquida no Brasil. Entre abril e setembro, a demanda da Ande nesse horário deverá subir de 4,0 GW em 2026 para 4,7 GW em 2029, deixando menos eletricidade de Itaipu disponível para o Brasil justamente quando o sistema mais precisa dela, escreveram os analistas do banco.

O Itaú BBA estima que a redução da oferta hidrelétrica poderia aumentar a geração termelétrica em cerca de 11% ao ano entre 2027 e 2029. O banco projeta que o preço marginal médio da eletricidade suba de R$ 40 para R$ 59 por megawatt-hora no período. Segundo o banco, o método atual de previsão não acompanhou a recente aceleração da demanda paraguaia.

A mudança também poderia afetar as distribuidoras brasileiras que detêm cotas de Itaipu e compram energia da usina para seus clientes. Se a Ande continuar consumindo mais eletricidade do que o volume descontado das cotas brasileiras, essas empresas poderão ficar com fornecimento contratado insuficiente em 2027 e precisar comprar energia no mercado de curto prazo.

A Associação Brasileira de Distribuidores de Energia Elétrica (Abradee) levantou a questão em uma carta enviada à agência reguladora de energia Aneel na semana passada. A entidade pediu que a agência e o governo determinem em tempo hábil quanto da demanda da Ande será descontado das cotas de Itaipu em 2027. Se esse volume diferir significativamente do de 2026, afirmou a Abradee, as distribuidoras deveriam poder revisar suas necessidades de energia projetadas antes de um leilão de contratação marcado para 13 de novembro.

Fontes: Folha Mercado.