La croissance de la demande d’électricité au Paraguay pourrait exercer une pression à la hausse sur les prix de l’électricité au Brésil en réduisant la quantité d’électricité disponible depuis la centrale hydroélectrique d’Itaipu pendant le pic du soir, selon un rapport d’Itaú BBA. La banque a indiqué que ce changement pourrait s’accentuer à partir de 2027, lorsque l’opérateur du réseau brésilien, l’ONS, doit adopter une nouvelle méthode pour prévoir la demande de l’entreprise publique paraguayenne Ande.

En vertu du traité d’Itaipu, le Brésil et le Paraguay ont chacun droit à la moitié de la production de la centrale binationale de 14 gigawatts. Chaque pays peut acquérir la part inutilisée de l’autre. Le Brésil a traditionnellement utilisé la totalité de son allocation et acheté le surplus paraguayen, mais la hausse de la demande d’électricité au Paraguay a réduit la quantité disponible pour le Brésil. Le rapport associe cette croissance à des activités telles que le minage de cryptomonnaies et les centres de données.

La demande d’électricité du Paraguay a augmenté de 12 % à 18 % par an entre 2023 et 2025, atteignant une charge moyenne de 3,3 GW l’année dernière, a indiqué Itaú BBA. Itaipu répond à presque toute cette demande, même si sa part peut varier en fonction des décisions commerciales et opérationnelles d’Ande.

Le moment où survient la demande est également important : le pic paraguayen a lieu à 18 h, ce qui coïncide avec le pic de charge nette du Brésil. Entre avril et septembre, la demande d’Ande à cette heure devrait passer de 4,0 GW en 2026 à 4,7 GW en 2029, laissant moins d’électricité d’Itaipu au Brésil au moment où son réseau en a le plus besoin, ont écrit les analystes de la banque.

Itaú BBA estime que la baisse de l’approvisionnement hydroélectrique pourrait entraîner une hausse d’environ 11 % par an de la production thermique sur la période 2027-2029. La banque prévoit que le prix marginal moyen de l’électricité passera de 40 R$ à 59 R$ par mégawattheure sur la période. Elle a indiqué que la méthode de prévision actuelle n’a pas suivi l’accélération récente de la demande paraguayenne.

Cette évolution pourrait également affecter les entreprises brésiliennes de distribution qui détiennent des parts dans Itaipu et achètent de l’électricité à la centrale pour leurs clients. Si Ande continue de consommer davantage d’électricité que la quantité déduite des allocations du Brésil, ces entreprises pourraient se retrouver avec des approvisionnements contractuels insuffisants en 2027 et devoir acheter de l’électricité sur le marché à court terme.

L’Association brésilienne des distributeurs d’électricité (Abradee) a soulevé la question dans une lettre adressée la semaine dernière au régulateur de l’énergie Aneel. Elle a demandé au régulateur et au gouvernement de déterminer en temps utile quelle part de la demande d’Ande sera déduite des allocations d’Itaipu pour 2027. Si ce montant diffère sensiblement de celui de 2026, Abradee a déclaré que les distributeurs devraient être autorisés à réviser leurs besoins prévisionnels en électricité avant une vente aux enchères d’approvisionnement prévue le 13 novembre.

Sources: Folha Mercado.