Kimberly-Clark ha completato l’acquisizione di Kenvue, la società di prodotti per la salute dei consumatori che produce Tylenol, Band-Aid, Zyrtec, Neutrogena e Listerine. L’operazione valuta Kenvue quasi 49 miliardi di dollari, debito incluso, e amplia la presenza di Kimberly-Clark nei prodotti per la salute e il benessere.
Lunedì la società ha confermato i propri obiettivi finanziari per l’operazione. Kimberly-Clark prevede di ridurre costi e spese di 1,9 miliardi di dollari entro tre anni. Prevede inoltre 500 milioni di dollari di profitti aggiuntivi derivanti dall’aumento dei ricavi, parzialmente compensati da 300 milioni di dollari di reinvestimenti pianificati.
Lunedì le azioni di Kimberly-Clark sono salite dello 0,3%, chiudendo a 108,25 dollari. La recente performance del titolo ha spinto gli investitori a concentrarsi sulla capacità della società di integrare Kenvue e conseguire i benefici previsti.
L’amministratore delegato Michael Hsu ha dichiarato che accelerare la crescita di Kenvue sarà una priorità centrale. Kimberly-Clark intende applicare la propria esperienza nelle relazioni con i rivenditori, nelle attività digitali, nella pubblicità e nello sviluppo dei prodotti alle aree in cui Kenvue ha margini di miglioramento, tra cui la strategia di e-commerce e lo sviluppo delle categorie di prodotti esistenti.
Kenvue è stata separata da Johnson & Johnson ed è diventata una società indipendente nel maggio 2023. Hsu ha dichiarato che Kimberly-Clark ritiene di disporre di capacità più sviluppate nel settore dei beni di consumo confezionati e di poterle combinare con i marchi di Kenvue per sostenere una crescita più rapida.
La società combinata dovrà inoltre gestire l’aumento dei costi degli input legato alla guerra con l’Iran, mantenendo al contempo i prodotti accessibili ai consumatori a basso e medio reddito. Hsu ha dichiarato che Kimberly-Clark prevede di compensare nel tempo l’inflazione delle materie prime attraverso i prezzi, riducendo al contempo i costi e mantenendo l’attenzione sui prodotti convenienti. Ha citato come esempio i miglioramenti apportati ai pannolini Huggies Snug & Dry della fascia di valore.
Tylenol comporta ulteriori difficoltà legali e reputazionali. A luglio sono state riattivate più di 500 cause che sostengono che l’uso prenatale di Tylenol abbia contribuito all’autismo o all’ADHD nei bambini, dopo che una corte d’appello federale aveva stabilito che le testimonianze degli esperti erano state escluse in modo improprio. In seguito, una corte d’appello statunitense ha rifiutato di riesaminare quella decisione.
Hsu ha dichiarato che Kimberly-Clark ha esaminato gli aspetti scientifici, medici e legali prima di procedere con l’acquisizione. Ha difeso la sicurezza e l’efficacia di Tylenol, affermando che il marchio aveva recuperato slancio dopo un modesto impatto sulle vendite dovuto alla controversia nel 2025. Ha inoltre indicato Tylenol con Naproxen, diventato a luglio il primo e unico antidolorifico da banco che combina paracetamolo e naprossene sodico a ricevere l’approvazione della FDA.
Kimberly-Clark si è inoltre impegnata a preservare il proprio dividendo. La società ha aumentato la distribuzione per almeno 50 anni consecutivi e lunedì, sulla base del prezzo di chiusura, presentava un rendimento da dividendo del 4,73%. Sebbene stia assumendo debiti per contribuire a finanziare l’operazione in contanti e azioni, Hsu ha dichiarato che il dividendo rimane sicuro.
La società prevede che gli utili aumenteranno già entro il secondo anno successivo all’acquisizione e punta a ridurre la leva finanziaria a circa 2,0, mantenendo al contempo il rating creditizio single-A. Hsu ha dichiarato che l’obiettivo più ampio di Kimberly-Clark è creare valore per gli azionisti nel lungo periodo, preservando il proprio storico di crescita dei dividendi.
Fonti: CNBC Markets.