A Kimberly-Clark concluiu sua aquisição da Kenvue, a empresa de produtos de saúde para consumidores responsável pelo Tylenol, Band-Aid, Zyrtec, Neutrogena e Listerine. A transação avalia a Kenvue em quase US$ 49 bilhões, incluindo dívidas, e amplia a presença da Kimberly-Clark em produtos de saúde e bem-estar.
A empresa reafirmou suas metas financeiras para o negócio na segunda-feira. A Kimberly-Clark espera reduzir custos e despesas em US$ 1,9 bilhão no prazo de três anos. Também prevê US$ 500 milhões em lucro adicional decorrente do aumento da receita, parcialmente compensado por US$ 300 milhões em reinvestimentos planejados.
As ações da Kimberly-Clark subiram 0,3% na segunda-feira, fechando a US$ 108,25. O desempenho recente das ações da empresa levou os investidores a se concentrarem em quão eficazmente ela poderá integrar a Kenvue e entregar os benefícios esperados.
O diretor-presidente Michael Hsu afirmou que acelerar o crescimento da Kenvue será uma prioridade central. A Kimberly-Clark planeja aplicar sua experiência em relacionamentos com varejistas, operações digitais, publicidade e desenvolvimento de produtos em áreas nas quais a Kenvue tem espaço para melhorar, incluindo sua estratégia de comércio eletrônico e o desenvolvimento de categorias de produtos existentes.
A Kenvue foi separada da Johnson & Johnson e tornou-se uma empresa independente em maio de 2023. Hsu afirmou que a Kimberly-Clark acredita ter capacidades mais desenvolvidas em bens de consumo embalados e que pode combiná-las com as marcas da Kenvue para apoiar um crescimento mais rápido.
A empresa combinada também terá de administrar custos de insumos mais altos ligados à guerra no Irã, mantendo os produtos acessíveis para consumidores de baixa e média renda. Hsu afirmou que a Kimberly-Clark espera compensar a inflação das commodities por meio de reajustes de preços ao longo do tempo, enquanto reduz custos e mantém o foco em produtos de valor. Ele citou melhorias nas fraldas Huggies Snug & Dry da faixa de valor como um exemplo.
O Tylenol traz desafios jurídicos e reputacionais adicionais. Mais de 500 processos alegando que o uso pré-natal de Tylenol contribuiu para o autismo ou o TDAH em crianças foram reativados em julho, depois que um tribunal federal de apelações concluiu que depoimentos de especialistas haviam sido excluídos indevidamente. Posteriormente, um tribunal de apelações dos EUA recusou-se a reconsiderar essa decisão.
Hsu afirmou que a Kimberly-Clark analisou as questões científicas, médicas e jurídicas antes de prosseguir com a aquisição. Ele defendeu a segurança e a eficácia do Tylenol, dizendo que a marca recuperou o ritmo após um impacto modesto nas vendas causado pela controvérsia em 2025. Ele também destacou o Tylenol com Naproxeno, que se tornou o primeiro e único analgésico vendido sem receita a combinar acetaminofeno e naproxeno sódico a receber aprovação da FDA em julho.
A Kimberly-Clark também prometeu preservar seus dividendos. A empresa aumentou sua distribuição por pelo menos 50 anos consecutivos e tinha um rendimento de dividendos de 4,73%, com base no preço de fechamento de segunda-feira. Embora esteja assumindo dívidas para ajudar a financiar a transação em dinheiro e ações, Hsu afirmou que os dividendos continuam seguros.
A empresa espera que o lucro por ação seja positivo já no segundo ano após a aquisição e pretende reduzir a alavancagem para cerca de 2,0, mantendo sua classificação de crédito single-A. Hsu afirmou que o objetivo mais amplo da Kimberly-Clark é criar valor para os acionistas no longo prazo, preservando seu histórico de crescimento dos dividendos.
Fontes: CNBC Markets.