Christine Lagarde: Die 'Eule', die zwei Jahrzehnte lang die globale Finanzwelt ohne vorbestimmten Pfad steuerte

Christine Lagarde, die 70-jährige Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), hat durch ihre Kleidung eine eigenständige persönliche Marke entwickelt und nutzt oft spezifische Accessoires, um Botschaften zu vermitteln. In Momenten hoher Spannung trägt sie bei Pressekonferenzen eine Eulen-Brosche, eine Wahl, die sie von den traditionellen 'Falken' und 'Tauben' der Geldpolitik unterscheidet. Lagarde erklärte in ihrem letzten Interview als EZB-Präsidentin gegenüber La Croix, dass die Eule Athena symbolisiert, was für Intelligenz und Weisheit steht, aber vor allem als Ablehnung von Etiketten dient. Sie betonte, dass sie sich bei der Geldpolitik nicht auf eine Seite stellt, sondern sich stattdessen von Fakten leiten lässt und anpassungsfähig bleibt. Ökonomen, die mit ihr zusammengearbeitet haben, beschreiben sie als hochintelligent und konsensorientiert und stellen ihre Fähigkeit fest, Debatten so effektiv zu lenken, dass andere oft zu den Schlussfolgerungen gelangen, die sie beabsichtigt hatte.

Lagarde's Karriereweg ist in der von Männern dominierten Welt des Hochfinanzwesens selten, insbesondere für eine Frau. Als Jugendliche war sie Mitglied der französischen Nationalmannschaft im Synchronschwimmen, promovierte dann an der Universität Paris X (Nanterre) in Rechtswissenschaften und trat im Alter von 25 Jahren bei der renommierten Anwaltskanzlei Baker McKenzie in Chicago ein. Sie wurde innerhalb von sechs Jahren zur Partnerin ernannt und 1999 zur ersten weiblichen Präsidentin der Kanzlei. Zwischen 2005 und 2011 diente sie unter verschiedenen Regierungen als Ministerin in Frankreich und übernahm schließlich das Wirtschaftsportfolio während des Zusammenbruchs von Lehman Brothers und der frühen Phasen der Eurokrise. Diese Periode hinterließ ihr eine Überzeugung bezüglich Fahrlässigkeit im Zusammenhang mit dem Tapie-Korruptionsfall, an dem der ehemalige Präsident Nicolas Sarkozy beteiligt war. 2011 ersetzte sie Dominique Strauss-Kahn als Geschäftsführerin des Internationalen Währungsfonds (IWF) und acht Jahre später folgte sie Mario Draghi als EZB-Präsidentin.

Im Gegensatz zu vielen französischen Führungskräften, die die elitäre École Nationale d'Administration besuchten, folgte Lagarde nicht diesem traditionellen Pfad. Sie ist die Tochter von Professoren und hat erklärt, dass ihre bevorstehenden Memoiren, deren Veröffentlichung für Anfang 2027 geplant ist, detailliert beschreiben werden, wie ein Mädchen erfolgreich sein kann, ohne in die richtige Familie hineingeboren zu sein oder Zugang zu elitären Schulen zu haben. Das Buch ist ihren Enkelinnen und allen Mädchen gewidmet, die berufliche Aufstiege anstreben. Während Gerüchte nahelegen, dass sie den Vorsitz des Weltwirtschaftsforums übernehmen oder ähnlich wie Draghi als italienischer Premierminister in die französische Politik zurückkehren könnte, deuten Quellen darauf hin, dass es unwahrscheinlich ist, dass sie auf dem französischen Land kandidiert, da ihr Image als pariser Elite sowohl bei linken als auch bei rechten Wählern besteht.

Ihre siebenjährige Amtszeit an der EZB war von erheblichen Herausforderungen geprägt. Ihre erste große Prüfung ereignete sich im März 2020 während der Pandemie, als eine Bemerkung, die nahelegte, dass die EZB nicht dazu da sei, die Renditedifferenzen bei Anleihen zu verringern, Panik an den Märkten auslöste, bevor sie ihre Haltung auf CNBC klärte. Dieser Vorfall lehrte sie die immense Macht ihrer Worte. Anschließend sah sich die Bank einer beispiellosen Inflation gegenüber, die durch die Nachwirkungen der Pandemie und den Energieschock nach der Reduzierung der Gaslieferungen von Wladimir Putin an Europa vor dem Einmarsch in die Ukraine im Februar 2022 getrieben wurde. Die EZB verzögerte die Erhöhung der Zinssätze bis Juli 2022, unter der Annahme, dass die Inflation vorübergehend sei, doch die Preise stiegen schließlich auf über 10 %. Um diese Verzögerung auszugleichen, führte die Bank innerhalb von 14 Monaten eine beispiellose Zinserhöhung von -0,5 % auf 4 % durch.

Lagarde verlässt das Amt ohne einen prägenden Moment, der mit Draghis 'whatever it takes'-Zusage von 2012 vergleichbar wäre, doch sie hat ein Niveau an Unsicherheit bewältigt, das ihren Vorgängern unbekannt war, einschließlich des Handelskriegs, den Donald Trump initiierte, und geopolitischer Schocks im Zusammenhang mit dem Iran. Sie erklärte, dass sie geht, um die Freiheit zu gewinnen, sich zu Themen jenseits der Geldpolitik zu äußern, und stellte fest, dass Neutralität der Preis für Unabhängigkeit an der EZB sei, ihre Worte jedoch nun Angelegenheiten unterstützen können, die ihr am Herzen liegen. Ihr Vermächtnis umfasst einen Wandel hin zu datengesteuerten Entscheidungen, die von Sitzung zu Sitzung getroffen werden, sowie einen Fokus auf die Analyse von Szenarien statt starrer Vorhersagen. Während sie zurücktritt, steht die EZB weiterhin unter Spannungen bezüglich Inflation, Wachstum und politischer Instabilität in Frankreich.

Quellen: El País Economía.