EU rüstet sich für Dezember-Showdown um Lagardes Nachfolge und 2-Billionen-Euro-Haushalt

Die Europäische Union steht vor acht Wochen intensiver Verhandlungen über zwei ihrer sensibelsten Personalentscheidungen und Finanzbeschlüsse. Neben dem Ringen um den mehrjährigen Finanzrahmen, der fast 2 Billionen Euro wert ist, hat der vorzeitige Abgang von Christine Lagarde einen Wettbewerb um die Präsidentschaft der Europäischen Zentralbank und zwei weitere Sitze in deren Direktorium eröffnet. Die EZB legt die Zinssätze für die 21 Länder fest, die den Euro teilen.

Die Regeln für die beiden Dossiers unterscheiden sich, was formelles Kuhhandeln begrenzt. Doch diplomatische und EU-Quellen räumen ein, dass die politische Balance und das Verhandlungsspiel die beiden Fragen miteinander verbinden, nicht zuletzt weil noch kein Kandidat für die EZB-Spitze ohne die Unterstützung Deutschlands und Frankreichs erfolgreich war.

Der Präsident des Europäischen Rates, António Costa, hat das Verfahren zur Nachfolge Lagardes, die ihren Abgang am Donnerstag angekündigt hat, förmlich eröffnet. Die Staats- und Regierungschefs sollen die Nachfolge bei einem außerordentlichen Gipfel am 26.-27. November erörtern; EU-Quellen zufolge ist das Ziel, dass ein Kandidat hervorgeht. Die Wahl könnte dann beim Gipfel am 17.-18. Dezember stattfinden. Eine diplomatische Quelle bezeichnete den Zeitplan als eng und die vorgeschlagene Choreografie als den gewünschten Weg zu einem reibungslosen und kohärenten Übergang, warnte jedoch, dass die Verhandlungen – insbesondere die über den Haushalt – schwierig werden. Wenn der Haushalt im Dezember nicht abgeschlossen wird, wird der innenpolitische Druck auf die Mitgliedstaaten weiter wachsen.

Die Gespräche über den Haushaltsrahmen für 2028-2034, der Einstimmigkeit erfordert, stecken weiter fest. Ein Vorschlag Irlands, das in diesem Halbjahr den rotierenden Vorsitz im Rat innehat, hat niemanden zufriedengestellt. Die von Deutschland und den Niederlanden angeführte Spargruppe beharrt auf Kürzungen, während die Kohäsionsfreunde – darunter Spanien, Italien und Polen – einen großen Haushalt verteidigen und sich dagegen wehren, regionale und landwirtschaftliche Fonds anzutasten. Frankreich nimmt eine Zwischenposition ein: Es verteidigt traditionelle Politiken, fordert aber zugleich, dass die nationalen Beiträge nicht steigen und mehr Geld in Wettbewerbsfähigkeit fließt. Costa bereitet einen neuen Vorschlag vor, der auch den Ansatz der Europäischen Kommission berücksichtigt, neue Einnahmen durch Steuern auf Tabak, Glücksspiel, CO2-Emissionen, Technologieunternehmen, Elektronikabfälle und Kryptowährungen zu erschließen. Brüssel glaubt, dass diese „neuen Eigenmittel“ rund 60 Milliarden Euro pro Jahr einbringen könnten.

Sowohl die EZB-Personalentscheidung, die mit qualifizierter Mehrheit unter den Euro-Ländern getroffen wird, als auch der Haushalt hängen von politischen Variablen ab. Berlin und Paris sind distanziert und stehen vor komplizierten innenpolitischen Situationen, während die extreme Rechte erstarkt. Die EU ist in einen Wahl-Superzyklus eingetreten, und über beiden Themen schwebt die französische Präsidentschaftswahl im April 2027, bei der Umfragen die Rechtsextreme Marine Le Pen zur Favoritin machen. Diese Koinzidenz öffnet die Tür für einen Ämtertausch, der den Haushalt entblockieren – oder die Wahl des mächtigsten Zentralbankers Europas kontaminieren könnte. Diplomatische Quellen warnen jedoch, es dürfe nicht so aussehen, als werde der Posten zusammen mit regionalen Fonds oder der Gemeinsamen Agrarpolitik gehandelt.

Der rechtliche Weg zur Ernennung eines EZB-Präsidenten führt über die Eurogruppe, das Europäische Parlament, die EZB selbst und den Europäischen Rat. Die Unabhängigkeit des Amtes und der Institution ist abgeschirmt. Die Entscheidung erfordert jedoch Konsens unter den Mitgliedstaaten und ist multidimensional. Die Hauptstädte wollen den besten Kandidaten, möglichst einen der ihren. Wer keinen Kandidaten ins Rennen schickt, hofft, dass der Sieger ihren geldpolitischen Ansichten nahesteht, oder zielt womöglich auf einen geringeren Posten. Auch geografische Quoten und Geschlechtervielfalt spielen eine Rolle.

Lagardes Nachfolge betrifft drei Sitze. Neben der Präsidentschaft umfasst das Paket die Position des irischen Chefökonomen Philip Lane und die des deutschen Direktoriumsmitglieds Isabel Schnabel, die die Märkte verantwortet. Dies sind drei der sechs Sitze im mächtigen Direktorium, das die Bank steuert. Geldpolitische Entscheidungen umfassen auch die Präsidenten der nationalen Zentralbanken auf rotierender Basis. Deutschland und Frankreich sollen zwischen Januar und Februar ihre Sitze im Direktorium verlieren, Spanien hat seinen im vergangenen Jahr verloren, die Niederlande und Italien haben bereits ein Mitglied, und der sechste Sitz gehört Vizepräsident Boris Vujčić, dem Kroaten, der Luis de Guindos ersetzt hat. Die Erneuerung ist daher ein komplettes Paket.

Die frühen Favoriten für den Spitzenposten sind Spaniens Pablo Hernández de Cos, ehemaliger Gouverneur der Bank von Spanien und derzeitiger Leiter der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, sowie der Niederländer Klaas Knot, ehemaliger Gouverneur der niederländischen Zentralbank. Beide genießen innerhalb der EZB, an den Märkten und in der Wissenschaft hohes Ansehen. Knot kommt aus Nordeuropa, dessen Zentralbanken eher Falken sind und höhere Zinsen befürworten, um die Inflation zu ersticken. De Cos kommt aus dem Süden, wo politische Entscheidungsträger oft Tauben sind und stärker auf Finanzstabilität und Wachstum achten. Beide präsentieren derzeit relativ neutrale Profile, wie man es von Kandidaten erwarten könnte, die möglichst breite Unterstützung suchen. Die möglichen Kombinationen sind zahlreich, und alle Wege führen über Paris und Berlin. Es wäre seltsam, wenn die beiden großen Hauptstädte ihre Sitze im Gremium verlören, und keiner von beiden hat derzeit einen inoffiziellen Kandidaten.

Eine Finanzquelle sagte, Frankreich habe „den Klaas Knot von 2012“ nicht vergessen, und die Griechen und Italiener ebenso wenig. Damals habe sich der Niederländer dem härtesten Flügel der EZB gegen Unterstützungsmaßnahmen für Länder in der Krise angeschlossen. In Berlin hat Kanzler Friedrich Merz Bereitschaft signalisiert, die drei Posten schnell zu verhandeln. Die ausdrückliche Unterstützung von Alberto Núñez Feijóo für Hernández de Cos gilt Finanzquellen zufolge als sehr relevant für Deutschlands Rolle, wenngleich das Risiko einer Blockade bleibt.

Gerade bei einer Blockade tauchen Außenseiterkandidaten auf. So war es 2019 bei Lagarde, einer Kompromisslösung, nachdem zu viele Länder Jens Weidmann, den härtesten der deutschen Falken, abgelehnt hatten. Das Risiko, dass ein Kompromisskandidat eine festgefahrene Verhandlung lösen soll, könnte De Cos und Knot aus dem Rennen werfen. Deutschland gab die EZB auf demselben Gipfel am 2. Juli 2019 auf, doch Berlin setzte Ursula von der Leyen an die Spitze der Europäischen Kommission.

Der zweite Preis ist der Posten des Chefökonomen, für den Namen wie die Französin Agnès Bénassy-Quéré kursierten. Der Marktchef, auf dem Papier die leichtere Rolle, hat in der EZB dennoch großes Gewicht. Beide Direktoriumsmitglieder tragen dazu bei, die Leitlinien für geldpolitische Sitzungen zu zwei Prioritäten festzulegen: Preisstabilität, die im EU-Vertrag verankert ist, und Finanzstabilität, eine weitere Achse der Politik der Bank. Je nach gewähltem Profil und Wünschen des Präsidenten können die beiden Berater ähnliches Gewicht haben.

Der Zeitpunkt ist besonders heikel, weil Frankreichs Krise seine Risikoprämie in die Höhe treibt und auf den Rest der Eurozone überzugreifen droht. Eine direkte EZB-Intervention ist weit entfernt – die Bank hat ein Programm, aber mit sehr strengen Bedingungen –, doch allein ihre Worte können eine starke abschreckende Wirkung auf Spekulanten haben, die Frankreich bestrafen. Lagarde ging in ihrem Abschied nicht auf die Lage ihres eigenen Landes ein, deutete jedoch an, dass sie gern Dinge sagen würde, die sie jetzt nicht sagen kann. Für ihre Nachfolge werden Chaos auf den Straßen und an den Märkten ein Faktor ersten Ranges sein.

Quellen: El País Economía.