Leonardo Maria Del Vecchio ha realizado un nuevo intento de reestructurar Delfin, el holding familiar que posee el 34,5% de EssilorLuxottica, así como participaciones en Mps, Generali y UniCredit. Ha propuesto comprar entre cinco y siete participaciones del 12,5% a sus hermanos y otros accionistas, por casi 3.700 millones de euros cada una.

La operación se financiaría con hasta 22.000 millones de euros del banco estadounidense Citi y valoraría el holding, con sede en Luxemburgo, en aproximadamente 29.600 millones de euros, incluidos los intereses de Del Vecchio y su madre, Nicoletta Zampillo. La valoración es ampliamente comparable con los 30.000 millones de euros propuestos por el empresario checo Michal Strnad, cuya oferta también ha sido rechazada por cuatro accionistas.

Del Vecchio, de 31 años y cuarto hijo del fundador de Luxottica, Leonardo Del Vecchio, afirmó que la propuesta podría implicar una compra inmediata en efectivo o una estructura que combinara un 30% en efectivo y el 70% restante en acciones de EssilorLuxottica después de 12 a 14 meses. También propuso un acuerdo de accionistas que abarcaría la estrategia, los nombramientos del consejo y los dividendos, con condiciones predeterminadas para una posible salida.

En una carta publicada por QN Quotidiano Nazionale, Del Vecchio describió la propuesta como la más seria que había realizado hasta la fecha. Dijo que se producía tras la disponibilidad de financiación por parte de un banco internacional líder y que se llevaría a cabo mediante un vehículo con normas de gobernanza reforzadas, establecidas en unos estatutos vinculantes.

Añadió que dos personas con amplia experiencia directiva, financiera y jurídica se incorporarían al consejo junto a él y tendrían poderes vinculantes sobre las decisiones más importantes. Del Vecchio invitó a los demás accionistas a reunirse antes del 7 de noviembre, de forma colectiva o individual.

Cuatro de los ocho accionistas rechazaron la oferta esa misma noche. Son Rocco Basilico, Paola Del Vecchio y los hermanos menores Clemente y Luca Del Vecchio. Basilico había rechazado recientemente la propuesta de Del Vecchio para comprar su participación del 12,5% y reiteró su oposición. Delfin, presidido por Francesco Milleri y con Romolo Bardin como consejero delegado, no hizo comentarios sobre la oferta.

La última propuesta se produce después de anteriores disputas relacionadas con Paola y Luca Del Vecchio. Habían solicitado a LmdV Fin 500 millones de euros en concepto de penalizaciones después de que la compañía no lograra adquirir sus participaciones por 5.000 millones de euros cada una. La operación se frustró después de que el consejo de Delfin se negara a emitir la carta de patrocinio solicitada por el vehículo financiero de Leonardo Maria Del Vecchio.

Tanto la oferta de Del Vecchio como la propuesta de Strnad utilizan un precio basado en el valor liquidativo de Delfin, que cambia con el valor de mercado de sus inversiones cotizadas, menos un descuento del 30%. LmdV ha solicitado 30 días para que los accionistas acepten y 60 días de exclusividad para organizar los acuerdos. La oferta de Strnad también contemplaba 30 días para la aceptación y preveía completarse en unos tres meses, sujeta a una modificación de los estatutos de Delfin que exigiría la aprobación del 88% del capital.

Del Vecchio ha afirmado que su plan pretende mantener bajo control familiar la participación de la familia en EssilorLuxottica, en lugar de transferir Delfin a Strnad y a los inversores financieros que planea involucrar.

Fuentes: ANSA Economia.