Wall Street a rebondi mercredi après que les démocrates ont remporté des victoires majeures aux élections américaines de mi-mandat, mais les actions liées à l’IA ont évolué dans des directions très différentes. Les investisseurs ont évalué la possibilité que le soutien à des restrictions visant la construction de centres de données ralentisse l’expansion rapide du secteur.
Les démocrates favorables à des limites concernant les projets de centres de données ont remporté les élections au poste de gouverneur au Texas et dans l’Ohio, deux destinations majeures pour les investissements. Le Texas représente environ 25 % de la construction de centres de données, selon les analystes de Bernstein. Les électeurs ont également approuvé des mesures limitant les projets dans les communautés locales, tandis que les démocrates ont pris le contrôle des deux chambres du Congrès.
Plusieurs grandes entreprises technologiques qui investissent massivement dans les centres de données ont progressé. Amazon a gagné 7 %, Microsoft a grimpé de plus de 6 % et Alphabet a avancé de près de 4 %. Jim Cramer, de CNBC, a décrit ces entreprises bien établies comme « les acteurs en place », soulignant leur capacité existante en centres de données et la forte demande de leurs clients. Les investisseurs pourraient miser sur une modération des dépenses, qui permettrait à leur trésorerie de se redresser sans faire disparaître la demande en calcul pour l’IA.
Les fournisseurs informatiques de plus petite taille, souvent appelés néonuages, ont reculé. CoreWeave a chuté de près de 10 %, Iren a perdu 11 % et Nebius a baissé d’environ 6,5 %. Ces entreprises sont des investissements plus spéculatifs et leurs bilans sont moins solides que ceux des géants technologiques établis. Cramer a déclaré qu’un resserrement des conditions de financement pourrait réduire leur accès aux capitaux, notamment alors que les préoccupations liées à la construction de centres de données financée par la dette s’intensifient.
Les entreprises qui fournissent des infrastructures ont également subi des pressions. Eaton a chuté de 9 % et GE Vernova a reculé de 10 %, malgré de récents signes de résilience de la demande et de solides résultats. Les analystes de BMO Capital Markets ont déclaré que les investisseurs réévaluaient leur exposition aux changements de politique, tout en ajoutant que les carnets de commandes et les projets existants devraient tout de même se concrétiser grâce à la croissance sous-jacente de la demande.
Les actions des fabricants de puces ont globalement reculé : Marvell a chuté de 8 %, Arm a perdu 5 %, Micron a reculé de 5,5 %, Intel a perdu 3 % et Nvidia a cédé 1 %. Qnity Electronics, fournisseur de matériaux utilisés dans la fabrication des puces, a légèrement baissé malgré des résultats trimestriels supérieurs aux attentes et un relèvement de ses prévisions. Cramer a recommandé l’achat de l’action, indiquant qu’il ne considérait pas que les résultats des élections mettaient fin à la tendance des investissements dans les centres de données.
Apple a évolué en sens inverse, gagnant 6 %. L’entreprise a subi une hausse des coûts de la mémoire DRAM liée à la demande de l’IA et a augmenté les prix de certains produits. Cramer a déclaré qu’un ralentissement de la hausse des prix de la mémoire pourrait alléger la pression sur les marges d’Apple.
Les échanges de mercredi ont montré que les investisseurs faisaient des paris divergents sur les conséquences des élections. La construction de centres de données devrait se poursuivre, mais le rythme, le financement et la répartition des investissements pourraient évoluer.
Sources: CNBC Markets.