La scommessa finanziaria senza precedenti di Elon Musk sulle elezioni di metà mandato del 2026 si è ritorciata contro, provocando perdite significative per i suoi candidati repubblicani preferiti e inviando onde d'urto attraverso i mercati. Secondo un'analisi di CNBC dei registri delle finanze elettorali, Musk ha speso almeno 474 milioni di dollari durante le elezioni di metà mandato, con quasi la metà di quella somma—224 milioni di dollari—indirizzata specificamente alle gare in Texas. Nonostante questo massiccio afflusso di capitali, i candidati da lui sostenuti, tra cui il candidato al Senato Ken Paxton e il governatore Greg Abbott, sono stati sconfitti in un'onda travolgente dei democratici.

Le sconfitte elettorali hanno immediatamente agitato i mercati finanziari durante la notte, causando un calo delle azioni di SpaceX e Tesla. Entrambe le aziende storicamente hanno prosperato grazie alle politiche favorevoli agli affari della precedente amministrazione del Texas. Il più ampio settore tecnologico ha subito anche pressioni mentre i democratici assicuravano il controllo del Congresso, segnalando un potenziale cambiamento nella vigilanza regolamentare per l'industria dell'intelligenza artificiale.

Gli elettori in tutto gli Stati Uniti sembravano aver rifiutato la crescente influenza dei miliardari e delle grandi aziende tecnologiche. Questo sentimento è stato ribadito dal senatore democratico eletto James Talarico, che durante il suo discorso di vittoria ha dichiarato che i grandi capitali devono essere rimossi dalla politica per impedire all'1% più ricco di comprare le elezioni. J.C. Lintzenich, fellow senior presso la German Marshall Fund, ha caratterizzato i risultati come un chiaro rifiuto dell'allineamento politico di Musk nell'orbita di Trump.

Il panorama politico in Texas pone sfide specifiche per le operazioni di Musk, che includono la più grande fabbrica di veicoli statunitensi di Tesla vicino ad Austin e il complesso Starbase di SpaceX nel sud del Texas. Queste strutture dipendono fortemente dalle decisioni statali riguardanti elettricità, acqua, permessi ambientali e incentivi fiscali. La governatrice democratica eletta Gina Hinojosa, che ha fatto campagna contro i sussidi aziendali e contro lo stesso Musk, dovrebbe esercitare un'influenza significativa su queste aree. Hinojosa ha chiesto un moratorio sui nuovi data center, la fine delle agevolazioni fiscali per l'industria e requisiti affinché gli sviluppatori coprano i costi completi dell'elettricità.

Sebbene i repubblicani mantengano il controllo della legislatura del Texas, limitando la capacità di Hinojosa di riformare immediatamente le politiche statali, la sua amministrazione potrebbe complicare i piani di espansione di Musk attraverso processi di autorizzazione più rigorosi e incentivi commerciali ridotti. A livello nazionale, l'America PAC di Musk ha speso quasi 87 milioni di dollari in 44 gare federali, tuttavia i candidati da esso sostenuti hanno perso 29 competizioni vincendone solo tre. Più del 93% di questa spesa è andato verso gare che i repubblicani hanno alla fine perso.

L'esito lascia Musk con meno alleati in un Congresso controllato dai democratici, che potrebbe indagare sui suoi contratti federali e sul suo precedente ruolo di leadership nel Dipartimento per l'Efficienza del Governo di Trump. Sebbene il presidente Trump mantenga il potere di veto e il controllo sulle agenzie esecutive, limitando la capacità dei democratici di invertire le politiche che beneficiano delle imprese di difesa e tecnologia di Musk, lo scrutinio del Congresso potrebbe rallentare la crescita dei contratti governativi di SpaceX.

Questa elezione segna un altro caso in cui la spesa politica di Musk non ha prodotto i risultati desiderati, seguendo esiti simili nel 2024 e uno sforzo da 20 milioni di dollari in Wisconsin l'anno scorso. Il veterano investitore di Tesla Ron Baron aveva precedentemente avvertito che tale attivismo rischiava di alienare metà della popolazione. Altre figure tecnologiche hanno affrontato battute d'arresto; il presidente di OpenAI Greg Brockman e sua moglie hanno contribuito con 25 milioni di dollari per plasmare la regolamentazione dell'IA, mentre Andreessen Horowitz ha donato altri 50 milioni di dollari.

La reazione si è estesa oltre le gare federali fino a questioni locali riguardanti i data center. In Ohio, il democratico Sherrod Brown ha sconfitto il senatore repubblicano Jon Husted dopo aver attaccato il suo sostegno all'espansione dei data center. Allo stesso modo, nella Carolina del Sud, la democratica Annie Andrews ha sconfitto la senatrice repubblicana Darline Graham nonostante una spinta pubblicitaria tardiva da parte del super PAC dell'industria dei data center Building the Future. In tutto il paese, le campagne e i gruppi esterni hanno speso 173 milioni di dollari in pubblicità sui data center durante le elezioni generali del 2026, con gli inserzionisti democratici che rappresentavano 140 milioni di dollari di quel totale. Gli elettori hanno anche considerato 41 misure locali riguardanti i data center, approvando divieti o restrizioni in almeno 10 comunità.

Le implicazioni finanziarie di questi cambiamenti politici sono sostanziali. JPMorgan Asset Management stima che la costruzione dell'infrastruttura dell'IA potrebbe costare circa 5 trilioni di dollari entro il 2030, con circa 2 trilioni finanziati attraverso i mercati del debito investment-grade. Poiché i progetti non possono generare i rendimenti previsti fino a quando non sono pienamente operativi, ritardi nelle autorizzazioni e costi più elevati per le utenze o l'indebitamento potrebbero aumentare significativamente le spese e mettere a rischio i rendimenti attesi.

Fonti: CNBC Markets.