La società biotecnologica danese Genmab ha raddoppiato il proprio valore in tre mesi dopo una serie di risultati positivi nelle sperimentazioni di farmaci antitumorali. I rialzi hanno dato slancio alla sua strategia di possedere una quota maggiore dei medicinali che sviluppa e commercializza.
La scorsa settimana le azioni della società sono salite del 48%, compreso un aumento del 29% in una sola seduta, dopo la pubblicazione dei risultati relativi al trattamento sperimentale petosemtamab. È stato il terzo annuncio positivo di Genmab, in ottobre, sui risultati di una sperimentazione di fase 3, dopo quelli relativi al trattamento contro il cancro ovarico Rina-S e al farmaco per il linfoma Epkinly.
La reazione più forte del mercato è seguita all’annuncio del 28 ottobre secondo cui petosemtamab, somministrato insieme a Keytruda di Merck, ha ridotto del 50% il rischio di morte rispetto alla sola somministrazione di Keytruda in una sperimentazione su pazienti con tumore della testa e del collo recidivante o metastatico. Genmab ha inoltre riferito un miglioramento dei tassi di risposta e nessun nuovo segnale di sicurezza. L’amministratore delegato Jan van de Winkel ha affermato che la combinazione potrebbe potenzialmente stabilire un nuovo standard di cura, precisando però che i dati completi non sono ancora stati pubblicati.
Nella sperimentazione sul cancro ovarico, Rina-S ha ridotto del 71% il rischio di progressione della malattia o di morte e del 57% il rischio di morte rispetto alla chemioterapia. Gli analisti di Barclays hanno affermato che i risultati hanno superato le aspettative, avvertendo al contempo che i confronti tra sperimentazioni separate presentano dei limiti. Hanno suggerito che il farmaco potrebbe essere un’opzione per alcune pazienti che non possono ricevere Elahere di AbbVie o il cui cancro è progredito dopo il trattamento con questo farmaco.
Epkinly, sviluppato da Genmab insieme ad AbbVie, ha ridotto del 51% il rischio di progressione della malattia o di morte, se combinato con la chemioterapia standard, nei pazienti con linfoma diffuso a grandi cellule B non trattato in precedenza.
La storia di Genmab si è basata in larga misura sulle royalty derivanti da medicinali sviluppati con altre aziende, tra cui Darzalex di Johnson & Johnson e Kesimpta di Novartis. Van de Winkel ha affermato che quest’anno le vendite di Darzalex dovrebbero raggiungere tra i 16,5 e i 16,9 miliardi di dollari, mentre Genmab riceverà royalty fino al 20%.
Ora la società utilizza questi ricavi per ampliare il proprio portafoglio di medicinali di cui detiene la piena proprietà o di cui possiede una quota più diretta. Genmab ha acquisito petosemtamab con l’acquisto di Merus per 8 miliardi di dollari nel 2025 e ha ottenuto Rina-S con l’acquisizione di ProfoundBio per 1,8 miliardi di dollari nel 2024. Detiene la piena proprietà di entrambi i farmaci, mentre condivide in parti uguali con AbbVie i ricavi commerciali di Epkinly.
L’acquisizione di Merus ha comportato un notevole rischio finanziario: Genmab ha preso in prestito 5,5 miliardi di dollari per contribuire a finanziare l’operazione, facendo affidamento sui proventi delle royalty come garanzia nel caso in cui petosemtamab non avesse avuto successo. Van de Winkel ha affermato che la società intende mantenere la proprietà di una quota crescente dei propri medicinali futuri.
Gli analisti ritengono che petosemtamab abbia potenzialità oltre il suo mercato di riferimento iniziale. Jefferies ha stimato vendite globali annue di picco pari a 3,5 miliardi di dollari per il tumore della testa e del collo recidivante o metastatico, con ulteriori 3,5 miliardi potenziali se il trattamento venisse esteso alla malattia localmente avanzata. Van de Winkel non ha fornito una stima delle vendite, ma lo ha descritto come un farmaco con un potenziale di diversi miliardi di dollari.
Genmab è specializzata in medicinali a base di anticorpi, compresi gli anticorpi bispecifici, capaci di legarsi contemporaneamente a due bersagli sulle cellule tumorali. Petosemtamab agisce su EGFR e LGR5, con l’obiettivo di interferire con i segnali che favoriscono la crescita delle cellule tumorali e di stimolare il sistema immunitario ad attaccare i tumori.
La società ha 15 sperimentazioni di fase 3 in corso sui suoi tre principali composti. Sta inoltre sviluppando le capacità commerciali acquisite con i trattamenti esistenti, ampliando la propria presenza di vendita in Europa e cercando di raggiungere più pazienti oncologici attraverso l’assistenza sanitaria territoriale negli Stati Uniti. Van de Winkel ha affermato di voler portare i medicinali di cui Genmab detiene la maggioranza a circa 500.000 pazienti entro gli anni 2030, rispetto ai meno di 30.000 di oggi.
Genmab dovrebbe comunicare i risultati del terzo trimestre il 5 novembre. Van de Winkel ha riconosciuto che possedere una quota maggiore dei propri medicinali comporta anche maggiori responsabilità per i costi delle sperimentazioni, le approvazioni normative e le vendite, e che i cambiamenti geopolitici e le pressioni sui prezzi dei farmaci potrebbero incidere sui piani di espansione della società. Ha affermato di restare concentrato sulla creazione di un’azienda biotecnologica europea indipendente, nonostante il possibile interesse di aziende farmaceutiche più grandi.
Fonti: CNBC Markets.