As ações da Fannie Mae e da Freddie Mac dispararam enquanto o investidor Bill Ackman renova seu apelo pelo fim da tutela federal das empresas hipotecárias. As ações de ambas subiram mais de 60% entre 14 de outubro e o fechamento de segunda-feira, e avançaram cerca de 3% na terça-feira.
Ackman, fundador da Pershing Square Capital Management e investidor nas duas empresas, disse à CNBC que as eleições de meio de mandato podem estar atrasando uma decisão. Em uma carta aos acionistas divulgada na segunda-feira, ele afirmou que as ações poderiam se valorizar dez vezes em relação aos preços atuais.
A Fannie Mae e a Freddie Mac compram hipotecas de bancos e outros credores e, depois, as agrupam em títulos lastreados em hipotecas. O papel dessas empresas fornece liquidez aos credores e sustenta um mercado secundário para esses títulos.
As empresas entraram em tutela em setembro de 2008, durante a crise financeira. Suas ações foram excluídas da Bolsa de Valores de Nova York em 2010 e, desde então, são negociadas no mercado de balcão. Ackman argumenta que o fim do controle governamental elevaria seu valor e as protegeria da influência política.
Qualquer saída envolveria decisões financeiras e políticas substanciais. As empresas estão sujeitas a exigências rigorosas de capital e precisariam ser recapitalizadas, possivelmente por meio de uma oferta de ações ordinárias. O Departamento do Tesouro também teria de decidir como lidar com sua participação de cerca de US$ 388 bilhões, detida por meio de títulos preferenciais e warrants. O Congresso talvez precise aprovar uma legislação que altere o papel do governo no financiamento hipotecário e nas garantias de empréstimos imobiliários.
O secretário do Tesouro, Scott Bessent, disse que o governo poderia tratar da estrutura de propriedade “no próximo ano, no ano seguinte”, e que a acessibilidade seria um fator determinante na decisão. Ele também afirmou que quaisquer mudanças não deveriam ampliar o diferencial entre os títulos de agências lastreados em hipotecas e os títulos do Tesouro, o que poderia encarecer as hipotecas.
Ackman alertou que a orientação política da Fannie Mae e da Freddie Mac poderia afetar os mercados hipotecários. Ele disse que os investidores em títulos lastreados em hipotecas querem clareza sobre como as empresas serão administradas e argumentou que se tornarem empresas de capital aberto proporcionaria mais certeza do que permanecerem sob tutela.
Fontes: CNBC Markets.