Leonardo Maria Del Vecchio apresentou uma nova proposta para reestruturar a propriedade da Delfin, a holding familiar sediada em Luxemburgo que detém 34,5% da EssilorLuxottica, além de participações na Mps, Generali e UniCredit. Seu plano envolveria a aquisição de entre cinco e sete participações de 12,5% pertencentes a acionistas da família, além de sua própria participação, elevando sua posição de 62,5% para até 87,5% da Delfin.
A transação proposta avalia cada participação em quase €3,7 bilhões e a holding inteira em cerca de €29,6 bilhões, incluindo as participações detidas por Del Vecchio e sua mãe, Nicoletta Zampillo. O Citi disponibilizou €22 bilhões em financiamento para a operação. A avaliação é amplamente comparável aos cerca de €30 bilhões propostos pelo industrial tcheco Michal Strnad, conhecido na Itália por ter adquirido 14% da Pirelli no verão passado.
Del Vecchio afirmou que a transação poderia ser concluída inteiramente em dinheiro ou por meio de uma estrutura envolvendo 30% em dinheiro imediatamente e os 70% restantes em ações da EssilorLuxottica após 12 a 14 meses. Ele também propôs um acordo de acionistas abrangendo estratégia, nomeações para o conselho e dividendos, além de termos predefinidos para uma possível saída futura.
Em uma carta publicada pelo QN Quotidiano Nazionale, Del Vecchio descreveu a proposta como a mais séria que já havia feito. Ele afirmou que ela incluía tanto uma compra integral imediata quanto alternativas distribuídas ao longo do tempo, respaldadas pela disponibilidade de um grande credor internacional. O veículo de aquisição teria regras de governança reforçadas, com dois executivos experientes em gestão, finanças e direito ingressando no conselho e detendo poderes consultivos vinculantes sobre decisões importantes.
A proposta foi apresentada como uma resposta ao interesse externo na estrutura acionária da família, particularmente à oferta de Strnad. Del Vecchio convidou os demais acionistas a se reunirem até 7 de novembro para discutir os detalhes. No entanto, quatro dos oito acionistas da Delfin rejeitaram sua oferta naquela noite. Eram os mesmos acionistas que anteriormente haviam recusado a proposta de Strnad.
Rocco Basilico, outro filho de Nicoletta Zampillo, já havia rejeitado a tentativa anterior de Del Vecchio de adquirir sua participação de 12,5%. Paola e Luca Del Vecchio, por sua vez, solicitaram que a Lmdv Fin pagasse uma multa de €500 milhões depois que a empresa não concluiu um plano anterior para adquirir suas participações por €5 bilhões cada. A transação fracassou depois que o conselho da Delfin se recusou a emitir a carta de garantia solicitada.
A Delfin, presidida por Francesco Milleri e com Romolo Bardin como diretor executivo, não comentou a nova proposta. Fontes próximas a Basilico também se recusaram a comentar.
Tanto a proposta de Del Vecchio quanto a de Strnad utilizam uma avaliação baseada no valor patrimonial líquido da Delfin, ajustado de acordo com os preços de mercado de seus investimentos listados e reduzido por um desconto de 30%. A Lmdv solicitou 30 dias para que os acionistas aceitem sua proposta e 60 dias de exclusividade para negociar os acordos. O plano de Strnad também prevê 30 dias para aceitação e tem como meta a conclusão em cerca de três meses, embora dependa de uma alteração no estatuto da Delfin que exija a aprovação de 88% do capital.
O objetivo declarado de Del Vecchio é manter a participação na EssilorLuxottica dentro da família e evitar transferir o controle da Delfin para Strnad e os investidores financeiros que ele pretende envolver.
Fontes: ANSA Economia.